Petite Etoile, deren Name auf Französisch „kleiner Stern“ bedeutet, war die Herkunft bereits ins Gesicht geschrieben. Als Schimmelstute aus der Zucht von S.H. Aga Khan III und seinem Sohn Prinz Aly Khan, konnte sie natürlich nur aus der Linie der großartigen Mumtaz Mahal stammen. Petite Etoile stammt von Petition, der unter anderem die Eclipse Stakes gewann. Die Mutter von Petite Etoile, Star of Iran, von der sie ihr graues Fell erbte, war eine Vollschwester des Prix de l’Arc de Triomphe-Siegers Migoli. Als Nachfahrin von Mumtaz Mahal gehörte Petite Etoile zum selben Zweig der Vollblutfamilie, aus der Shergar, Oh So Sharp und Risen Star hervorgingen. Ihre eingetragene Farbe ist Dapple Grey.
Bei ihrem ersten Rennen als Zweijährige wurde Petite Etoile von einem Hengst namens Chris in einem Zwei-Pferde-Rennen auf der Rennbahn von Manchester um acht Längen geschlagen. Chris entwickelte sich zu einem erstklassigen Sprinter und gewann 1959 die King’s Stand Stakes. Im Juli gewann sie die Star Stakes in Sandown und wurde Zweite hinter Krakenwake in den Molecomb Stakes in Goodwood. Im August gewann Petite Etoile die Rose Stakes in Sandown sehr leicht mit einer Quote von 1/6. Am Ende der Saison wurde sie vierzehn Pfund unter dem am besten bewerteten Hengst Tudor Melody und neun Pfund hinter den am besten bewerteten Stuten Rosalba und Lindsay eingestuft. Man ging jedoch davon aus, dass die Stute lediglich über Sprintdistanzen punkten konnte.
Petite Etoile begann ihre dreijährige Saison im Free Handicap auf dem Newmarket Racecourse. Sie wurde von Doug Smith geritten und trug das höchste Gewicht zum Sieg. In den 1000 Guineas entschied sich Lester Piggott noch gegen sie. Ein schwerwiegender Fehler, denn Petite Etoile gewann. Einen Monat später ging Petite Etoile in die Oaks, dieses Mal mit Lester Piggott im Sattel. Die Favoritin war die ungeschlagene Cantelo, eine Stute, die unter anderem die Royal Lodge Stakes gegen die Hengste gewonnen hatte und als überlegene Läuferin auf der Distanz galt, während die Abstammung von Petite Etoile Zweifel an ihrer Ausdauer über anderthalb Meilen aufkommen ließ. Petite Etoile wurde von Lester Piggott in der Anfangsphase des Rennens zurückgehalten, doch er beorderte sie schnell in Front und mit drei Längen zog die Schimmelstute dem Feld davon.
Petite Etoile gewann ihre restlichen Rennen im Jahr 1959 und zeigte sich dabei ziemlich unabhängig in den Distanzen. Im Juli ging sie auf eine Meile herunter und gewann die Sussex Stakes gegen die Hengste in Goodwood. Im August lief sie wieder auf anderthalb Meilen und gewann die Yorkshire Oaks auf dem York Racecourse. Bei ihrem letzten Start in diesem Jahr ging sie in die Champion Stakes in Newmarket und gewann mit einer halben Länge Vorsprung vor dem bis dahin ungeschlagenen irischen St. Leger-Sieger Barclay und dem in Frankreich trainierten Javelot.
Bei ihrem Debüt 1960 gewann Petite Etoile die Victor Wild Stakes in Kempton. Nach dem Tod von Prinz Aly Khan im Mai 1960 ging Petite Etoile in den alleinigen Besitz seines Sohnes Aga Khan IV über. Anschließend wurde sie nach Epsom zum Coronation Cup geschickt, wo sie gegen den Derby-Sieger Parthia antrat. Sie startete mit einer Quote von 1:3 und wurde von Piggott bis zur Schlussphase zurückgehalten, um dann hervorzubrechen. Petite Etoile vernichtete Parthia regelrecht. Nach dem Rennen gingen Kaufangebote ein, doch selbst bei £320,000 blieb sie unverkäuflich. Bei den King George VI and Queen Elizabeth Stakes zeigte sich das Kämpferherz der Stute. Auf viel zu weichem Boden musste sie auf der Außenbahn laufen und dennoch kämpfte sie sich auf eine halbe Länge heran, musste sich jedoch Agressor beugen.
Als Fünfjährige begann Petite Etoile ihre Saison mit einem knappen Sieg über Wordpam in den Coronation Stakes in Sandown. Anschließend gewann sie ihren zweiten Coronation Cup, indem sie Vienna mit einem Hals schlug. In Royal Ascot gewann sie die Rous Memorial Stakes über eine Meile. Für ihre letzten beiden Rennen kehrte Petite Etoile auf eine Meile zurück. Im September gewann sie problemlos die Scarborough Stakes in Doncaster. Später im selben Monat wurde sie um eine halbe Länge von Le Levanstell geschlagen, als sie als 2/9-Favoritin für die Queen Elizabeth II Stakes in Ascot an den Start ging.
Noel Murless beschrieb sie als „ein eigenartiges Tier … einzigartig in jeder Hinsicht“, das nur glücklich war, wenn es mit anderen Schimmeln trainierte. Ein häufiges Phänomen, so wie andere Pferde sich häufig vor Schimmeln fürchten oder sie ausgrenzen. Die Karriere von Petite Etoile als Zuchtstute war enttäuschend. Sie brachte nur drei bekannte Fohlen zur Welt, von denen sich keines als Rennpferd bewährte. Sie ist jedoch die Vorfahrin der in 7 Rennen ungeschlagenen, zweifachen Gewinnerin des französischen Klassikers und des Prix de l’Arc de Triomphe, der Stute Zarkava.
